次级债（Subordinated Debt）是指 商业银行发行的，固定期限不低于5年（包括5年），除非银行倒闭或清算，不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的长期债务。次级债务在大多数国家已成为银行附属资本的重要来源，对银行提高流动性、降低融资成本、加强市场约束力等具有重要作用。
次级债务的主要特点包括：
固定期限：
不低于5年，包括5年。
用途限制：
不用于弥补银行日常经营损失。
索偿权顺序：
排在存款和其他负债之后。
风险性：
相对于优先债权而言，次级债务承担的风险较高，但相对于股权融资，其风险较低。
融资方式：
次级债务不是通过证券市场来融资，而是向机构投资者定向募集资金，从而补充银行的资本金。
次级债券的偿还次序优于公司股本权益，但低于公司一般债务（包括高级债务和担保债务），因此，次级债券的持有人不能分享银行的超额收益，但却承担了较大的违约风险。
总结：
次级债是一种具有较高风险但相对较低融资成本的商业银行长期债务，主要用于补充银行的资本金，提高流动性和市场约束力。投资者在投资次级债券时需要对其风险进行合理估计和管理。